从金融科技独角兽沦为"催收公司"，点融做错了什么

据不完全统计，从2013年成立至今，点融共完成了包括Tiger老虎基金、新加坡政府投资公司（GIC）、渣打****、大连金投等知名机构领投的超过3亿美元的9轮融资，被视为“风投系”网贷平台的标杆，在网贷平台各类排名中也一直是佼佼者。

一位前任点融高管对界面新闻表示，点融网在2018年之后出现了一系列对行业政策的误判、转型落实也不够坚决，最重要的是，点融虽然是最早从事网贷行业的公司，但却错过了现金贷的发展黄金时期的资本规模积累，多轮融资进入的股东股权分配问题导致的管理纠纷也进一步损害了公司发展。

点融创始人郭宇航此前也坦诚，目前点融面临的各种困难都来源于对政策形势和行业发展预判失当，本以为点融应该能第一批拿到合规备案的预期，之后可以大展拳脚，并迅速启动上市，一直跟着监管思路，变得有点疲于奔命。

另一位曾为点融做过多轮合规评估的第三方人士则认为，点融在融资、产品、线下资产方面均埋下多重隐患。

他表示，在资本层面，点融出身优越，曾经通过资本的力量推动企业迅速扩张，招兵买马，但多轮融资之后的股权分散也埋下了“无人做主”的治理局面，包括创始人出走又回归，外籍创始人至今未再露面，几轮股东都是以“投资公司”为主，无法在场景、业务层面给予平台更多的支持，而发展到后期，仅仅靠股东的背景和融资款，并不能成功上岸。

2018年下半年之后，点融高管之间纠纷呈现公开化。2018年10月25日下午，点融网原首席财务官崔亚文集结一群社会人士，在点融总部办公室殴打5年老员工致其昏迷被送入ICU。据点融内部一位知情人士介绍，崔亚文针对的正是点融联合创始人郭宇航一方。崔亚文则属于点融另一位创始人CTO苏海德的派系，两位创始人因对“是否进行线下扩张”这一关键战略问题的分歧，存有多年矛盾。2019年3月后，郭宇航才正式回归公司主管内部事务，苏海德因边境管控原因此后再未入境。

而在产品层面，上述人士分析称，早期的“团团赚”活期产品，过于强调客户体验，在数据表现层面助推平台上了新台阶，但监管对活期产品的否定评价，让之后的“团团赚”产品面临改造，但此时的“团团赚”已然是一个庞然大物，对平台业务的负面影响显现。

据点融公开披露，“团团赚”产品从2014年6月上线至2016年3月累计成交金额突破100亿元，曾是点融的主打产品，投资人次为近122.5万人，为投资人赚取了约2.7亿元的收益。但实际上，该产品属于活期产品，存在着严重的期限错配和资金池风险。

2017年12月，***网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地***整治联合办公室下发了《关于做好***网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文），规定以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标，由于可能造成资金和资产的期限错配，认定为不合规，应予以整改，彻底将活期产品“打入冷宫”。

线下资产方面，点融基本各类资产都尝试过，外接和自行开发的都有，但质量并不见得能够经受考验。线下门店的铺开阵势浩大，开店容易关店难，而点融在对待线下门店处理问题上也并不果断。

自2018年下半年以来，点融不断传出分公司注销、上市受阻、资产质量急剧下降等消息。点融计划裁撤约60家线下门店，此后，2019年至今，点融已经陆续关停全部线下门店，线下门店的重资产形式不仅成为点融转型的掣肘，也留下了不少拖欠员工工资的法律纠纷。

在上述人士看来，最重要的是，点融在发展过程中至少错失了两个风口：一个是现金贷，没有发力做，或者说各类场景的小额信贷没有及时跟上,一个是助贷，直到网贷行业应退尽退政策出台，才开始宣称要发力助贷业务。这两个风口，一方面跟点融长期以来依赖线下门店开发资产有关，另一方面，也跟股东、管理层的行业趋势判断有关，对比同行其他机构，消费类个人贷款、助贷对接金融机构资金之类的业务模式，早已快赶快上。

他表示，总体来说，点融属于网贷行业“班级”里面的一个乖学生，家庭背景好、听老师话、也很努力，但是每次重要考试，他的成绩都显得差强人意，这位曾经霸榜三甲的网贷行业领军者，对比目前境遇，令人唏嘘。

2020年是互联网金融风险整治的第四年，也是央行定调“彻底化解互金风险”的收官之年。这家曾经的百亿级网贷平台，关乎15万出借人的***平台最终走向如何，仍值得持续关注。

（编辑：555手机网）

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